自社株買い６０００億円のソフトバンクＧ株、驚きのストップ高か蟻地獄への誘惑か？

孫社長が表明した自社株買い６０００億円と全消却方針、一か八か勝負に出たか？と思っていたら昨夕の私設取引で約６％（５４７円）高の９００９円で取引成立とのこと。

更に今日は、制限値幅の上限（ストップ高水準）となる前日比１５００円高の９９６２円で終え、凡そ３ヶ月半振りの高値だったらしい。

ブルームバーグが伝えたところによると、（自己株式を除く発行済み株式総数の１０．３％）６０００億円を上限とする自社株買いの実施を発表。規模は過去最大で、自社株買いの実施は凡そ３年振り。

取得資金は通信子会社ソフトバンク上場による手取金の一部を使う。通信子会社の株式上場で得た税引き後の調達額２兆円の内、自社株買いに加え７０００億円を負債返済、７０００億円を新規投資に充当するそうだ。

孫正義社長は記者会見で、「負債を除くソフトバンクＧの保有株式価値が２１兆円に対し、現在の時価総額は９兆円で、『私は安過ぎると思う』」、「どういう行動をするかと言えば、『自社株買いをする』全て消却する予定」と述べたという。

　参照元：ブルームバーグ・ニュース

◆巨額の株式時価総額？所詮ただの含み益だよね

サプライズの自社株買だったが金額規模が大きくて、単純にポジティブな反応を示して良いものかどうか。自社株買いの音頭に踊らされて、個人投資家がのこのこと高値買いに出て来て良いものかどうか、思案の為所なのではないか。

○営業利益が前年同期に比べて６０％増えたのは、投資事業の「ソフトバンク・ビジョン・ファンド」からの営業利益が１７６４億円に増加したから。

○純利益が前年同期に比べて２３％減ったのは、保有する「米半導体メーカーエヌビディア」の株価が大幅に下落し、約３０００億円の未実現評価損失を計上したから。（エヌビディア株は１月に全株を処分したとしている）

アップルやフェイスブックの例を見るまでもなく、時価総額なんて一瞬にして数十兆円の減損を余儀なくされることもある。

◆有利子の負債リスクも膨らみ続けている

連結有利子負債は昨年９月末時点で１８兆円近くに上り、利払い負担は１８年３月期に約５１００億円に達していた。格付けも投機的水準だ。

これまで歴史的な低金利によるカネ余りを背景に投資資金を吸い寄せてきたソフトバンクＧだが、世界的に金利上昇傾向にある中、金利が１％上がるだけで２千億円弱の利払い費が増加することも懸念される。

銀行はこれ以上の追加融資には難色を示している。それでも社債など借金の借り換えは、待った無しだ。そして、投資ファンド収益の振れは大きいという現実問題もある。

★これ以降、株価の暴落（下落でも？）が発生した時が、ソフトバンクＧの息の根が止まる時。という可能性も無きにしも非ず、桑原桑原。